Neutralt sentiment ger nedgång

Efter att börsen rekylerat i spår av short covering, med galenskaper som att Washington Mutual steg efter att ha redovisat en lika stor kvartalsförlust/aktie som aktiekursen (6$), är nu sentimentet åter mer neutralt läge, vilket gör att riktningen bör kunna vara nedåt igen.

Mer info kommer senare i veckan...

Varför marknaden stiger för dummies

För en utförlig förklaring, läs mina tidigare poster. För extra "wall of worry"-krydda, se nedan.

I linje med tidigare indikationer: II Bearish Sentiment på högsta nivån sedan 1995. Merrill Lynchs fond manager survey visar på en ATH bearishness.

Även om enbart 6% av bolagen rapporterat så är det många av de mest nedtrycka bankerna som har rapporterat - och de har slagit förväntningarna med en större marginal än på mer än tio år.

Så med sentiment på mer än 10-årslägsta och vinstöverraskningar på 10-årshögsta - berätta för mig varför vi inte åtminstone ska ha 10-20% short squeeze.

Äntligen en Short Squeeze!

Så kom då äntligen den short squeeze jag utlyst. Ett axplock av tankarna är inkopierade nedan:

I artikeln nedan: http://online.wsj.com/article/SB121625520953660253.html tas det jag funderat kring upp. Vilket för björnar och oljebulls just nu är väldigt jobbigt. Men det är bevis på hur myndigheterna tar till alla trix i trixeriboken för att blåsa luft under den här ekonomins vingar.

2:38 a.m. [LEH] SEC demanded info from Goldman, Deutsche, Merrill: report 2:38 a.m.[LEH] SEC subpoenas firms over Lehman, Bear stock moves: report I linje med mina tidigare funderingar. Det kommer regleras, styras, och förstatligas till den grad att börsen inte kan göra annat än att fokusera på vinstökningen i de starka bolag som blir kvar.

Är förvånad att inte MAE/MAC nyheten satte bättre fart på börserna. Sista feltolkningen idag? Rapportperiod och hyffsade rapporter lär ge en sentimentdriven short covering, finansiell uppgång. Om detta följs av en realekonomisk stabilisering kan den slutgiltiga modern av alla bubblor upp under ett, ett par år. Dvs, där all företagsspecifik risk eliminerats (Först Bear Stearns, nu Mae/Mac) och överförts till systematisk risk där om/när bubblan briserar, inte något klarar sig helskinnat. Då kommer det inte att handla om att gissa riktningen rätt (nedåt) utan att hantera motpartsrisker i affärerna och förvaringen av tillgångar. Men tills dess borde riktningen nu kunna vara uppåt under överskådlig framtid... /Funderingar från en lång björn.

Energiaktier, LUPE, Lundin Oil m.fl.

Senaste veckan har mycket smarta pengar lämnat positionen lång energi kort finans som varit populär under det senaste året. Sett till enbart energiindex är faktiskt utvecklingen YTD lika dålig som för S&P 500. Den senaste veckan har detta förstärkts då energiaktier har pressats rejält och shortsqueezat finans. Tycker att många missar den höga korrelationen mellan oljeindex och lupe.

Nu handlas samtliga energiaktier under dess 50-dagars glidande medelvärde. Så allt är relativt... ge fundamenta lite tid så blir rättviserörelsen bara kraftigare och snabbare när den väl inträffar.

Jag viktade idag om en del longs i högmarknadsbeta (finans) till det som inte kommit upp utan snarare drabbats negativt från den kraftiga shortsqueezen och sektorpairtraden = energi. Amex Oil Index ser ut att kunna bottna häromkring.

Fortfarande contrarian bull

Inte mycket har hänt sedan mitt förra inlägg. Aktier är på ungefär samma nivå som vid månadsskiftet. Bespoke bjuder på ytterligare en indikator som visar på det extremt baissade läget, som vid minsta katalysator på uppsidan kan ge ett rally som i storlek kanske till och med kommer överstiga det vi såg efter Bear-Bailouten.

Det är semestertider, så en plott mot aktier får ni vänta på...