Grekland

Dags att gå tillbaka till berättelsen om Grekland.

Kommande vecka lär det här drachmat nå sin finale. Kom ihåg hypotesen, den svarta svanen, att folket runt om i Europa blir den faktor som säger ifrån - "Sluta lek med oss" till EU, IMF, och världens finansmarknader.

Läget är fortsatt som följer. Grekland behöver pengar. EUs ledare och folk är enbart redo att ge Grekerna pengar om de går i pension samtidigt som övriga, ökar skatter, minskar transfereringar osv. Allt detta kanske skulle gå igenom om inget annat hände, men problemet är att en ekonomi som redan befinner sig i recession skulle gå in i en depression med dessa krävda och planerade neddragningar. Pest eller kolera, spelar inte så stor roll för Grekerna. Varför inte bara skita i allt och på köpet ge en rejäl känga till omvärlden.

Framför allt kommer problemen eskalera när samma sak händer i Spanien... Portugal.. och Irland. Europas unga lever i fattigdom på bekostnad av aktiemarknaden. Det förhållandet är absurt nog också anledningen till den starka aktiemarknaden. Resultatet är alltså en väldigt digital värld, där allt faller om folket får det tillräckligt dåligt men fortsätter stiga om folket bara har det lagom dåligt...

Så vad krävs för att lyckas med investeringar? Politisk analys och sentimentanalys. Släng alla kassaflödesanalyser ut genom fönstret det kommande året.

Tillägg 2011-06-18: Nu kör även Aftonbladet igång på allvar med en kritisk granskning av grekerna! Härligt. Granska också våra svenska politiker som vill fortsätta att pumpa pengar till grekerna och ställ de obekväma frågorna som verkar vara än mer politiskt inkorrekta att ta i än t.ex. invandringen till Sverige.

http://www.aftonbladet.se/nyheter/analys/wolfganghansson/article13192602.ab

http://www.aftonbladet.se/nyheter/article13192165.ab

http://www.dn.se/ekonomi/skuldrekonstruktion-i-grekland-oundviklig

http://www.dn.se/ekonomi/mentaliteten-ar-greklands-problem

Dagsuppdatering 15 juni

Jag gillar vad jag ser i negativt sentiment kontra nyhetsflöde och fortsätter att sitta på mestadels långa positioner initierade i slutet av förra veckan. Just nu är dock hypotesen att det inte blir en uppgång till nya highs, utan att vi fortsätter i en konsolideringsfas med stöd från företagen och värderingar och motstånd i makro.

Tillägg 15/6. För mycket kring Grekland nu och eventuell ny regering som kommer ge en ny spik nedåt i aktieindex. Svår rörelse nu när det är översålt och minsta lilla positiv nyhet kan ge ett rally. Tanken var att kunna gå kort från en högre nivå, nu är jag inklämd mellan köp och säljnivå. Stänger lång position på break even och letar möjlighet att gå kort.

Dagsuppdatering 7 juni

Bra nedgång på kort tid. Jag tror att vi kommer få en lägre lägsta innan en betydelsefull rekyl, men också troligt med en kortare neutraliserande upprekyl mot slutet av den här veckan.

Dagsuppdatering 1 juni

Sedan föregående inlägg har det mesta blivit sämre för världsekonomin. Eftersom vi fick scenario 2: "En snabb nedgång, nyhetsdriven kommande vecka som sedan ger short covering kommande två-tre veckor.", fick vi också en överdriven negativism som gav en motreaktion. Detta kulminerade i den nya bailouten av Grekland. Underbar att sälja på! Vad som nu underskattas är

1. kraften i avmattningen. Jag ser fritt fall i linje med när avmattningen började 2008 (obs i aktivitet, ej i börsindex). Kom ihåg att det också då var konsumenten som vek sig i spåren av höga energipriser.

2. Mantrat att aktiemarknaden är frikopplad realekonomin. Visst, det är något jag också argumenterat för. Men nu vet även taxichaffisen att det är så.

3. Nedgången drivs av periferi-Europa, Spanien, Irland, Grekland, alla visar kontraktion i industrin. Samtidigt baseras deras bailouts på antaganden om en tillväxt runt 3-4%.

Alla politiska åtgärder härifrån är futila och ger allt kortare positiv effekt på marknaden.