R.I.P The Second Derivative Cult

Förhoppningsvis är detta den sista gången man behöver höra någon nämna "the 2nd derivative" när det gäller aktiemarknadsanalys på ett tag. Varför? För att nu har BNP för Q2 släppts och den har närmat sig 0 (kom in på -1% mot förväntade -1,5%). Det innebär alltså att det omöjligen fortsatt går att argumentera för att aktier ska stiga bara för att det blir mindre dåligt, dvs att försämringstakten avtar. Nu måste det bli BÄTTRE. Frågan är HUR mycket bättre det kan bli. Den vinkel aktiemarknader världen över stiger med implicerar ju återgång till fornstora tillväxtdagar. Bill Gross argumentar på ett vettigt sätt varför det inte kommer bli så, utan att tillväxten i bästa fall kan landa på hälften av fornstora tillväxtdagar. Jag är ändå bull på längre sikt, men inte +20%/år bred marknadsuppgångbull, utan snarare extrem stock picking bull.