Dåligt med uppdateringar här. Hoppas någon tog föregående inlägg på allvar och intog en försiktig approach mot börsen. Jag har varit avvaktande men i spåren av ECBs välvilja(...) att köpa italienska och spanska statsobligationer har jag inte haft något annat val än att bli mer lång än jag annars skulle vilja vara. Denna långa stance är något som jag kommer skifta ut under kommande vecka och bli neutral till kort.
Allra helst vill jag se en ny bottenkörare inför Q3-rapporterna. Därför lägger jag mig net short mot mitten av veckan. Förmodligen blir FOMC en sell the news event. Framåt rapportsäsongen finns det många bolag som kommer visa siffror som är helt opåverkade av turbulensen. Måste jag välja en sektor blir det IT, men mer specifikt bolag som Intel, Apple, IBM. En lång/kort (kort index)portfölj med dessa som bas kan jag som jag ser kommande kvartal, tänka mig behålla på lång sikt.
I mer närtid gäller dock att ha respekt för ECBs köpande av PIGS-skulder. Frågan man ställer sig är omkring ECBs inblandning. Om ECB kan köpa obligationer fritt, vilket man nu gör och som är huvudfaktorn till vändningen på börsen, varför ha EFSF över huvud taget? Varför ska EFSF gälla Grekland, Portugal, Irland men ECB tar hand om Italien och Spanien (samt även övriga)...
Givetvis är det för att EFSF är för liten för att ta hand om Italien och Spanien. ECB har redan, på två månader, köpt omkring halva EFSFs kapacitet i PIGS-bonds.
Så, vad är egentligen skillnaden mellan centralbank (penningpolitik), finanspolitik, enskilda länder samt EMU som region... Jag ser det inte.
Detta är ett politiskt problem som kommer växa sig starkare och starkare tills folket, både i pigs-länderna och rescue-länderna, säger ifrån.
No comments:
Post a Comment