Idag presenterades statistik över inflationen i olika länder. Den som tror att bensinen blev 2% billigare i USA i april mot mars borde snarast gå och få sitt huvud undersökt. Återigen, en headline siffra som ser bra ut men tittar man under ytan är det helt orimliga delkomponenter som bidrar till totalsiffran. Det är inte helt utan att man börjar fundera i konspiratoriska psykologiska stimulansbanor från regeringens statistikorgan. Det är helt enkelt för många standardavvikelser off för att vara sant.
Lyckligtvis vände marknaden mot slutet av dagen, förmodligen i realiserandet av dessa initiala osanna tolkningar.
Jag fortsätter att anse att sentimentet bland investerare är alldeles för positivt och att en alldeles för stark återhämtning q3-q4 2008 är inprisat. Riskerna är bara på nedsidan och aktier kommer att prisa in denna risk innan sommaren är slut, vilket innebär att tidigare lows ska testas. Enligt mina mått är marknadne den mest positiva sedan en bit in i oktober 2007 - alldeles innan nedgången började på allvar.
In other news:
- 97% av alla s&P500 bolag rapporterat q1 ligger släpande p/e-tal på dryga 23.
- Tvångsförsäljningar av hus är upp 65% y/y.
2 comments:
Ja, möjligtvis är amerikanska bolag något högt värderade, men svenska bolag är historiskt lågt värderade och tål en nedgång i vinster på över 25% utan att kännas dyra.
Svensk ekonomi laggar också världsekonomin. P/E-tal är egentligen en usel köp eller säljindikator.
Post a Comment