Bevis

Med ett oljepris mellan 55 och 60 dollar ser jag ingen annan rimlig förklaring än att riskfyllda tillgångar är nedsålda långt under fundamentala nivåer just nu. Det ligger en digital kreditkrisfaktor över hela marknaden. Tas den bort ska en tillgång som oljan snabbt dubblas i värde. För den som lyssnat på IEA och tagit del av siffrorna så är scenariot lätt att ta till sig. På bolagsnivå rapporterar allt fler privata bolag såväl som nationella bolag om att investeringarna minskas. Bespoke visar att det här är den största nedgången i oljan utan ett 20% rally sedan 1986 då daglig data blev tillgänlig. Ska vi gissa att vi får en minst 20% stor uppgång väldigt snart?

Det låga oljepriset är den främsta anledningen till att jag är starkt tveksam till att nästa konjunkturuppgång kan bli i linje med historiska återhämtningar. Så fort världen börjar växa i linje med potential igen kommer det skapa en akut oljebrist (2010-2015). Detta höjer såklart priset på olja bortom tidigare toppnivåer och sänker åter ekonomin. Köp oljebolag dock. Dessa nivåer är all in. Du får en bonus i artificiellt lågt oljepris som är all in conviction house buy på dessa nivåer.